Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - Эдди МакЛейни Страница 31

Реальная практика 3.6

Манипуляции компании Sports

JJB Sports plc, ведущая розничная компания, представила промежуточные финансовые результаты за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2005 г., которые вызвали беспокойство среди инвесторов и аналитиков. Компания изменила сроки полезной службы основных средств при расчете износа. Этот шаг она объяснила переходом на Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Однако заметка, приведенная ниже, показывает, что не все верят в это.

JJB манипулирует результатами деятельности для повышения прибыли

Крупная розничная компания JJB Sports приукрасила свои неутешительные промежуточные результаты – изменив расчет износа, она увеличила падающую прибыль на £4,3 млн.

Аналитики допускают, что они не ожидали падения операционной прибыли компании на 35,8 % с £27,4 млн до £17,6 млн за шесть месяцев, завершившихся в июне 2005 г., при снижении выручки всего на 6 % до £340,4 млн. Операционная прибыль упала бы еще больше, до £14,3 млн, не измени компания расчет износа. «Компания объясняет изменения переходом на МСФО, однако ясно, что это сделано с другой целью», – говорит Санджай Видиарти, розничный аналитик фирмы Teather & Greenwood.

JJB утверждает, что проверка на обесценение перед переходом на МСФО заставила ее пересмотреть балансовую стоимость основных средств.

Она пришла к выводу, что экономически выгодный срок службы этих статей ближе по продолжительности к краткосрочной аренде имущества, а не к 10 годам, которые использовались в качестве базы для расчета отчислений на износ в предыдущих отчетных периодах.

Ричард Ратнер, руководитель департамента анализа долевых ценных бумаг фирмы Seymour Pierce, отметил: «Они заявляют, что способ начисления износа активов, который использовался прежде, некорректен, однако другие компании таких изменений не осуществляют».

Цена акций JJB упала со 168,2 пенса перед объявлением результатов деятельности до 164,7 пенса в конце прошлой недели.

Источник: «JJB massages results to boost profits», Accountancy Age, 20 October 2005, p. 3.

Определение стоимости запасов

Очень важно, как определяется стоимость запасов, поскольку себестоимость реализованных за период товаров влияет на прибыль, а оставшиеся на конец периода запасы характеризуют наряду с другими показателями финансовое положение компании. В главе 2 мы говорили о том, что чаще всего активы учитываются по первоначальной стоимости, поэтому можно подумать, что и определение стоимости имеющихся у компании запасов не представляет большой сложности. Однако, когда цены меняются, оценка запасов превращается в проблему.

Компания должна определить себестоимость проданных за период запасов и стоимость запасов, оставшихся на конец периода. С этой целью необходимо принять допущение относительно того, как с запасами поступают. Данное допущение не имеет отношения к тому, как с запасами поступают в действительности. Оно нужно лишь для получения полезной бухгалтерской информации.

Обычно принимают одно из следующих допущений:

• First in, first out (FIFO) – первыми продаются запасы, возникшие раньше;

• Last in, first out (LIFO) – первыми продаются самые новые запасы.

Существует и другой подход к оценке запасов, предполагающий, что приобретаемые компанией запасы перестают существовать отдельно и становятся частью «пула». Любая партия запасов отражается при этом по средней стоимости имеющихся запасов. Это – метод средневзвешенной стоимости (average cost – AVCO), при котором весами при расчете средних показателей стоимости служат размеры партий закупленных товаров. Применение разных методов оценки запасов иллюстрируется в примере 3.8.

Пример 3.8

Компания начала 1 мая поставку нефти нескольким заводам. В течение месяца были осуществлены следующие операции.

Метод FIFO

При использовании метода FIFO проданными считаются 9000 т из 10 000 т, купленных 2 мая. Остаток нефти, купленной 2 мая (1000 т), и нефть, купленная 3 мая (20 000 т), составят исходящие запасы. Тогда мы получим:

Метод LIFO