Инвестиции без риска. Как заработать на жилье, образование детей и пенсию - Елена Феоктистова Страница 5

Инструментам управления рисками будет посвящена целая глава ниже. Здесь же мы потренируемся узнавать врага в лицо.

Первый вид риска – полная потеря денег – обычно связан с вложениями в сверхрискованные инструменты. Например, попытка заработать на финансовых пирамидах или валютных спекуляциях на FOREX. Вероятность потери денег новичками стремится к 100 %.

Второй вид – волатильность – изменение цены актива (акции, облигации, валюты, нефти) под влиянием различных событий. Яркий пример: стоимость акций Сбербанка – около 110 рублей до кризиса 2008 года, падение до 16 рублей за акцию в 2009 году, рост до 170 рублей в январе 2017 года. Можно подумать, что падение цены на акции происходило из-за резкого ухудшения бизнеса Сбербанка. Однако в кризис банк, более чем на 50 % принадлежащий ЦБ России, чувствовал себя гораздо лучше частных банков. Население переводило туда свои сбережения, и конкуренты на рынке кредитования сворачивали свою деятельность, оставляя клиентов Сбербанку.

Когда цена на актив падает, а вам срочно нужны деньги, вы будете продавать его по любой цене и терпеть убытки. В остальных случаях падение курсов позволяет купить актив по более привлекательной цене. Хотя, конечно, для покупки акций Сбербанка по 16 рублей, в то время как СМИ пророчат финансовый конец света, нужны стальные нервы или очень глубокое понимание экономики. Поэтому на риске волатильности один теряет, а другой зарабатывает.

Третий вид рисков – транзакционные. Комиссия за управление вашими средствами может отличаться в 100 раз. Например, в биржевом инвестиционном фонде (ETF) крупной американской компании Vanguard комиссия составляет 0,05 % от суммы активов в год, а во многих паевых инвестиционных фондах российских компаний – 5 %. Прожорливые управляющие компании попросту съедают ваши деньги. Особенно это чувствуется на отрезках в 5—10 лет, когда прибыльные годы идут вперемежку с убыточными.

На момент написания этой книги из 300 российских открытых паевых инвестиционных фондов лишь 14 обыгрывали по доходности 7 %-ный банковский депозит. Но на депозите вы получаете гарантированный доход, а в ПИФах постоянно переживаете за свои деньги.

Чтобы компенсировать моральные издержки, доходность ПИФов должна быть хотя бы в 1,5 раза выше. Фондов с такой доходностью оказалось лишь 7. Только вдумайтесь – 7 из 300. А если снизить издержки за счет управления фондами с обычных 5 % хотя бы до 1 %, таких фондов было бы несколько десятков. Вот вам и роль издержек в инвестировании.

Четвертый вид инвестиционных рисков – вера в профессионалов, в гуру, в «светил» финансовых рынков. Поучительна история фонда Long Term Capital Management, среди основателей которого значились 2 выходца из знаменитого инвестиционного банка Solomon Brothers. Впоследствии они получили Нобелевские премии по экономике за стратегии управления активами.

В первые годы работы фонда доходность поражала: 1-й год – 19,9 % годовых, 2-й год – 42,8 %, 3-й год – 40,8 %, 4-й год – 17,1 %. Ежегодно после объявления таких результатов их клиентами становились все новые центральные банки стран мира (Китая, Швейцарии, Италии) и крупнейшие мировые банки (Merrill Lynch, UBS, Credit Suisse). Но сказка закончилась на 5-й год – убыток составил 93,7 %, почти полная потеря денег. Люди успели поверить, что будут вечно получать феноменальные проценты, и все потеряли.

Пятый вид рисков – рекомендации инвестиционных консультантов и брокеров. Дело в том, что ваши советчики не рискуют своими деньгами. Скорее всего, это какие-то молодые люди, которые погашают автокредит, копят на первый взнос по ипотеке, на еще один костюм для работы, на новый iPhone последней модели. Ваши успехи в инвестировании их волнуют меньше всего. Главное, чтобы вы заводили в компанию деньги, совершали сделки, платили комиссии, с которых им капает процент. Они с вами в разных лодках. Ваша осторожность в инвестициях мешает им зарабатывать деньги.

Иногда «от всей души» вам могут советовать и друзья. Но чаще всего они – непрофессионалы в инвестировании, и на их советы полагаться очень рискованно. К тому же если они сами вложили куда-то деньги, то могут завлекать вас по принципу «чтобы одному не страшно было».

Ну и конечно, самый тяжелый случай – это когда ваш друг-непрофессионал вовлекает вас в инвестирование с целью заработать денег. Если вы отказываетесь, он начинает манипулировать личными отношениями. Можете быть уверены, что деньги в таких инвестициях вы точно потеряете.

Шестой вид – временны́е риски. Если вы готовы часами просиживать у экранов мониторов, строить графики движения рынков, изучать новости компаний и аналитику – ваше время должно окупаться. Пока сбережения скромные, невыгодно вкладывать в инвестирование даже лишний час. Именно поэтому мы будем говорить о пассивных инвестициях, когда деньги работают без вашего активного участия.

Седьмой вид – риски самого инвестора, вера в свою исключительность. Подобная вера заставляет человека полностью игнорировать объективную реальность. Он считает, что законы писаны только для обычных людей, а он – совсем не такой. Этот счастливчик наверняка первым выйдет из финансовой пирамиды с максимальной прибылью и угадает лучшую цену на акции для покупки и продажи. Ничего страшного, что даже у гуру инвестиций Уоррена Баффета или Питера Линча этого не получалось. Они же всего лишь гуру.